Negocios, no tickers
Compramos participaciones en empresas reales, entendiendo su modelo y sus ventajas.
Metodología
Cómo invertimos: análisis fundamental y valor
Invertir bien no es acertar el próximo movimiento del mercado, sino comprar buenos negocios a un precio razonable y darles tiempo. Nuestro enfoque es el value investing: análisis fundamental, paciencia y disciplina, basado en el estudio de los grandes inversores y en la lectura continua.
Precio ≠ valor
El mercado fluctúa más que el valor de los negocios. Ahí está la oportunidad.
Largo plazo
Dejamos que el interés compuesto y la calidad hagan su trabajo durante años.
El proceso, paso a paso
1. Entender el negocio
¿Cómo gana dinero? ¿Qué lo protege de la competencia (marca, costes, red, regulación)? Si no entendemos el negocio, no invertimos.
2. Calidad
Rentabilidad sobre el capital, generación de caja, nivel de deuda, histórico de márgenes y equipo directivo con buena asignación de capital.
3. Valoración
Estimamos el valor intrínseco con varios métodos y fijamos un precio objetivo. La diferencia con el precio de mercado es el potencial.
4. Margen de seguridad
Solo compramos cuando el precio está claramente por debajo del valor estimado. El margen protege de los errores y de lo imprevisible.
5. Cartera y riesgo
Diversificación por tesis (no por número), pesos por convicción y liquidez como opcionalidad para aprovechar caídas.
6. Seguimiento
Revisamos resultados y tesis periódicamente. Vendemos cuando se alcanza el precio objetivo o la tesis se rompe.
Métodos de valoración que usamos
Ninguna fórmula da el valor exacto: combinamos varias para triangular un rango razonable.
Múltiplos
PER, EV/EBITDA o EV/EBIT comparados con la historia de la propia empresa y con su sector, ajustando por crecimiento y calidad.
Descuento de flujos (DCF)
Proyectamos la caja libre futura y la traemos a hoy con una tasa de descuento prudente. Útil para negocios estables y predecibles.
Valor de los activos
Qué valen los activos por separado (inmuebles, filiales, caja). Relevante en holdings, inmobiliarias o situaciones de descuento sobre activos.
Rentabilidad por dividendo y recompras
La retribución sostenible al accionista como suelo de valoración y señal de disciplina financiera.
De dónde viene el método
No inventamos nada: aplicamos principios contrastados durante décadas, a partir de lecturas y estudio continuo. Entre las referencias:
- Benjamin Graham — El Inversor Inteligente y Security Analysis: precio frente a valor y margen de seguridad.
- Warren Buffett y Charlie Munger — calidad del negocio, ventajas competitivas y horizonte de largo plazo.
- Peter Lynch, Philip Fisher, Joel Greenblatt — entender el negocio, crecimiento de calidad y rentabilidad del capital.
- Escuela del value europeo — paciencia, concentración por convicción y disciplina de precio.
Aprende con nosotros
Compartimos análisis, ideas y el proceso de inversión en la newsletter. Educación financiera práctica, sin ruido.
Aviso: Minairon Capital es un proyecto de educación financiera y divulgación. El contenido es informativo y no constituye recomendación ni asesoramiento de inversión. Invertir conlleva riesgo de pérdida.